מאת פיטר הוד, CFP® · עודכן: אוגוסט 2026
תקציר: נוסחת הקיזוז היא המנגנון שלפיו כל שקל פיצויים שקיבלתם בפטור ממס ב-32 השנים שלפני גיל הזכאות מקטין את הפטור על הפנסיה שלכם, במקדם של 1.35. היא חלה מ-2012 והחליפה את נוסחת השילוב הישנה, שעדיין חלה על מי שהגיע לגיל הזכאות לפני 1 בינואר 2012.
שלוש נקודות מפתח
- מקדם הקיזוז הוא 1.35, כלומר כל שקל פיצויים פטור מוחק 1.35 ₪ מיתרת ההון הפטורה.
- ב-2026 שיעור הפטור המרבי הוא 57.5% מתקרת קצבה מזכה של 9,430 ₪, כלומר 5,422 ₪ לחודש.
- רק שכבת 35% מתוך הפטור חשופה לקיזוז, ולכן הנזק המרבי מוגבל.
תוכן העניינים
- מה זו נוסחת הקיזוז?
- מה ההבדל בין נוסחת השילוב לנוסחת הקיזוז?
- איך מחשבים את הקיזוז בפועל?
- כמה זה יכול לעלות לכם?
- מה עושים אם כבר משכתם פיצויים?
- תוכנית פעולה בשישה צעדים
- שאלות נפוצות
הרבה אנשים מגלים את נוסחת הקיזוז ביום השגוי ביותר, בגיל 67, כשהם ממלאים טופס 161ד ומבינים שהפטור שלהם קטן ממה שהובטח להם. הסיבה היא בדרך כלל צד אחד של דף בחשבון, מלפני עשרים שנה, שעליו כתוב שקיבלו פיצויים בפטור.
בואו ניגש לזה בלי פחד. הנושא הזה נשמע טכני ומרתיע, אבל מאחוריו עומד רעיון אחד פשוט: המדינה נותנת לכם קופת פטור אחת לכל החיים, ואתם מחליטים מתי להוציא ממנה כסף.
אתם לא לבד, וזו לא אשמתכם
כמעט אף אחד לא אמר לכם את זה בזמן אמת. כשעוזבים מקום עבודה בגיל 38, המעסיק מוסר טופס 161, והשאלה היחידה שעולה היא אם למשוך את הכסף עכשיו. אף אחד לא עוצר ומסביר שהמשיכה הזו תשלח חשבון לעוד שלושים שנה.
המנגנון עצמו קבוע בסעיף 9א(ג) לפקודת מס הכנסה. ההיגיון שלו הוא למנוע כפל הטבה: אם קיבלתם כסף פטור ממס בדרך, המדינה לא תיתן לכם את אותו פטור פעם שנייה על הקצבה. זה הגיוני. הבעיה היא שאף אחד לא מסביר את זה בזמן שבו ההחלטה עוד ניתנת לשינוי.
שורת זהב: כל שקל פיצויים שלקחתם בפטור, לוקח מכם שקל ו-35 אגורות מהפטור על הפנסיה.
למה הבעיה לא נפתרת לבד
יש כאן הטייה קלאסית שקוראים לה הטיית ההווה. שקל שנכנס לחשבון היום מורגש במלוא עוצמתו. שקל שיילקח מכם בעוד שלושים שנה כמעט לא קיים מבחינה רגשית. ולכן מושכים.
וכאן נוספת שכבה של בלבול. המנגנון הזה החליף שם ב-2012. השם הישן עדיין משמש בשטח, ולפעמים גם אנשי מקצוע משתמשים בשני השמות בערבוביה. זה לא סמנטיקה. מדובר בשתי נוסחאות שונות לגמרי, עם תוצאות שונות לגמרי.
יש כאן שתי שאלות שונות, בואו נפריד. הראשונה: איזו נוסחה בכלל חלה עליכם. השנייה: כמה היא לוקחת מכם בפועל. נענה על שתיהן.
מה זו נוסחת הקיזוז?
נוסחת הקיזוז היא המנגנון הקבוע בסעיף 9א(ג) לפקודת מס הכנסה, שלפיו מענקי פרישה שקיבל אדם בפטור ממס ב-32 השנים שקדמו לגיל הזכאות מקטינים את יתרת ההון הפטורה שלו, במקדם של 1.35. היא מכונה גם “נוסחת השילוב החדשה”.
כדי להבין אותה צריך להכיר שני מושגים, ואלה שני המושגים שחוזרים בכל מסמך שתקבלו מרשות המסים.
תקרת קצבה מזכה היא סכום תקרה שנקבע בחוק מדי שנה, שעל בסיסו מחשבים את הפטור על הקצבה. ב-2026 היא עומדת על 9,430 ₪ לחודש. שימו לב: הפטור מחושב מהתקרה הזו, ולא מהקצבה האמיתית שלכם.
יתרת ההון הפטורה היא קופת הפטור הכוללת שלכם, במונחים של סכום חד פעמי. מחשבים אותה כך: שיעור הפטור כפול תקרת הקצבה המזכה כפול 180. המספר 180 מייצג את מספר החודשים שהמחוקק הניח לתקופת הקצבה, כלומר 15 שנה.
ומכאן הכל פשוט. הקיזוז נועץ אל תוך הקופה הזו ומוציא ממנה את המענקים שלקחתם, כפול 1.35. מה שנשאר מתורגם בחזרה לפטור חודשי.
מה ההבדל בין נוסחת השילוב לנוסחת הקיזוז?
נוסחת השילוב היא הנוסחה שנהגה עד סוף 2011, ונוסחת הקיזוז היא זו שהחליפה אותה עם כניסת תיקון 190 לתוקף ב-1 בינואר 2012. ההבדל המעשי הוא שהנוסחה הישנה חישבה את הפטור לפי הקצבה האמיתית, והחדשה מחשבת אותו לפי תקרה אחידה לכולם.
תנו לי רגע לקחת אתכם אחורה. עד 2012, הפטור היה 35% מהקצבה שלכם או מתקרת הקצבה המזכה, לפי הנמוך. זה נשמע טכני, אבל המשמעות הייתה אכזרית: פורש עם קצבה צנועה קיבל פטור קטן יותר, בדיוק משום שהקצבה שלו היתה קטנה.
הנוסחה החדשה ניתקה את הקשר הזה. היום הפטור נקבע מתוך תקרה אחידה שזהה לכל הפורשים, ולא משנה אם הקצבה שלכם היא 6,000 ₪ או 15,000 ₪. לרוב הפורשים זו בשורה טובה.
| פרמטר | נוסחת השילוב (הישנה) | נוסחת הקיזוז (מ-2012) |
|---|---|---|
| על מי חלה | מי שהגיע לגיל הזכאות עד 31.12.2011 | מי שהגיע לגיל הזכאות מ-1.1.2012 |
| בסיס החישוב | הקצבה בפועל או התקרה, לפי הנמוך | תקרת קצבה מזכה אחידה |
| תקופת המענקים הנספרת | 15 שנה | 32 שנה |
| שיעור הפטור המרבי | 35% | 57.5% ב-2026, בדרך ל-67% ב-2028 |
| מקדם הפגיעה | אחר, לפי הנוסחה הישנה | 1.35 על כל שקל מענק פטור |
| זכות בחירה | אין. מי שבתחולתה, כפוף לה | במקרים מסוימים קיימת בחירה |
ועכשיו הפרט שהכי חשוב לי שתיקחו מהסעיף הזה. גיל הזכאות הוא גיל הפרישה או המועד שבו התחלתם לקבל קצבה מזכה, לפי המאוחר מביניהם. זה לא תאריך הפרישה מהעבודה ולא תאריך הלידה. הרבה אנשים מנחשים כאן לא נכון.
וזה לא הכל. במקרים מסוימים קיימת זכות לבקש להחיל דווקא את הנוסחה הישנה, אם היא מיטיבה עם הפורש. זו בדיקה שכמעט אף אחד לא עושה, והיא רלוונטית בעיקר למי שנמצא על התפר של 2011 ו-2012. אם אתם באזור התאריכים הזה, אל תמלאו שום טופס לפני בדיקה פרטנית.
“שתי הנוסחאות נשמעות דומות ונקראות דומה. התוצאה שלהן שונה באלפי שקלים בשנה.”
פיטר הוד, מתכנן פיננסי מוסמך CFP, רישיון פנסיוני L-00132734
איך מחשבים את הקיזוז בפועל?
החישוב נעשה בארבעה שלבים: מחשבים את יתרת ההון הפטורה המלאה, מצמידים למדד את המענקים שקיבלתם בפטור, מכפילים אותם ב-1.35, ומפחיתים. מה שנשאר מחולק ב-180 ומתקבל הפטור החודשי.
זה נשמע מסובך, אבל ברגע שרואים דוגמה זה מתיישר. נניח פורש שמגיע לגיל הזכאות ב-2026, ושקיבל בעבר פיצויים פטורים ששווים היום, אחרי הצמדה למדד, 100,000 ₪.
| שלב | החישוב | תוצאה |
|---|---|---|
| יתרת ההון הפטורה המלאה | 57.5% × 9,430 ₪ × 180 | 976,005 ₪ |
| המענק הפטור, צמוד למדד | נתון | 100,000 ₪ |
| סכום הקיזוז | 100,000 ₪ × 1.35 | 135,000 ₪ |
| יתרת ההון הפטורה שנותרה | 976,005 פחות 135,000 | 841,005 ₪ |
| הפטור החודשי בפועל | 841,005 ₪ ÷ 180 | כ-4,672 ₪ |
בלי המשיכה הזו, הפורש היה מקבל 5,422 ₪ פטורים ממס בחודש. עם המשיכה, הוא מקבל כ-4,672 ₪. הפער הוא כ-750 ₪ בחודש שעוברים לצד החייב במס.
ולפני שתמשיכו, שימו לב למילה אחת בטבלה: צמוד. המענק לא נספר לפי הסכום הנומינלי שקיבלתם בזמנו, אלא צמוד למדד עד 1 בינואר של שנת הפרישה. פיצויים של 60,000 ₪ משנת 2001 שווים הרבה יותר במונחי הקיזוז של היום.
כמה זה יכול לעלות לכם?
הנזק המרבי מוגבל, וזו בשורה טובה שמעטים מכירים. שיעור הפטור בנוי משתי שכבות: שכבת בסיס שאיש לא יכול לקחת מכם, ושכבה נוספת של 35% שהיא היחידה החשופה לקיזוז.
ב-2026 זה נראה כך: 57.5% שווה 22.5% בסיס פלוס 35% נוספים. אפילו מי שמשך פיצויים בסכומים עצומים לאורך הקריירה לא ירד מתחת ל-22.5% מתקרת הקצבה המזכה.
| שנה | שכבת בסיס (מוגנת) | שכבה חשופה לקיזוז | שיעור פטור מרבי |
|---|---|---|---|
| 2020 עד 2024 | 17% | 35% | 52% |
| 2025 | 22% | 35% | 57% |
| 2026 | 22.5% | 35% | 57.5% |
| 2027 | 27.5% | 35% | 62.5% |
| 2028 ואילך | 32% | 35% | 67% |
במספרים של 2026: 35% מ-9,430 ₪ הם כ-3,300 ₪ לחודש. זה הסכום המרבי שניתן להפסיד, וזה גם הסכום ששווה להילחם עליו. על פני עשרים שנות קצבה מדובר בסדר גודל של מאות אלפי שקלים בהכנסה חייבת במס.
אגב, שאלה שעולה אצלי כמעט בכל שבוע: “אז הפסדתי את הכל?”. בדרך כלל לא. הרבה פעמים מתברר שהמשיכות קטנות מכפי שזכרו, או שחלק מהן נעשו מחוץ לחלון ה-32 שנה. המספר בראש כמעט תמיד גרוע מהמספר בדוח.
רוצים לדעת כמה הקיזוז לוקח מכם בפועל? זו בדיקה של פגישה אחת מול טפסי 161 ונתוני הקצבה. בואו נבדוק יחד.
מה עושים אם כבר משכתם פיצויים?
אי אפשר לבטל משיכה שנעשתה, אבל אפשר לנהל את התוצאה. שלושה דברים עוד נמצאים בשליטתכם: תיעוד מדויק של מה נמשך בפועל, הבחירה איך לנצל את הפטור שנותר, וההחלטה מה לעשות עם פיצויים שעוד לא נמשכו.
המלכודת הנפוצה ביותר היא פטור שנוצל על הנייר אבל הכסף מעולם לא נמשך בפועל. זה קורה כשמקבלים אישור מפקיד השומה למשיכה פטורה, ובסוף משאירים את הכסף בקופה. הפטור נרשם כמנוצל, הקיזוז מבוצע, והכסף בכלל לא הגיע לחשבון. מי שמוצא מצב כזה צריך לעדכן את פקיד השומה.
וכאן דעה שלי שלא כולם מסכימים איתה. יש יועצים שאומרים שלעולם אסור למשוך פיצויים בפטור. אני חושב שזו אמירה גורפת מדי. מי שנמצא במצוקה אמיתית בגיל 40, עם ילדים ומשכנתא, צריך לשקול עלות מול תועלת ולא לקבל כלל אחיד. מה שאני כן אומר: תדעו מה המחיר לפני שאתם משלמים אותו.
ויש עוד דבר אחד שאני לא יודע. המתווה להעלאת הפטור ל-67% נפרס עד 2028 בשל אילוצי תקציב. האם המדינה תעמוד בלוח הזמנים הזה, אני באמת לא יכול להבטיח.
תוכנית פעולה בשישה צעדים
את חמשת הצעדים הראשונים אפשר להתחיל השבוע. השישי דורש חישוב פרטני.
צעד 1: אספו את כל טפסי 161
מה: אספו טופס 161 מכל מקום עבודה שעזבתם ב-32 השנים האחרונות.
למה: בלי המסמכים אלה אי אפשר לדעת מה נמשך בפטור ומה לא.
- אם אין לכם, בקשו מהמעסיק או מהגוף המנהל.
- רשמו לכל מענק את הסכום ואת התאריך.
⚠️ שימו לב: מעסיקים שנסגרו לפני עשרות שנים מקשים על האיסוף. התחילו מוקדם ולא שבוע לפני הפרישה.
צעד 2: בדקו מה גיל הזכאות שלכם
מה: קבעו אם גיל הזכאות שלכם חל לפני או אחרי 1 בינואר 2012.
למה: זה קובע איזו נוסחה חלה עליכם, והפער ביניהן משמעותי.
- גיל הזכאות הוא גיל הפרישה או תחילת קבלת קצבה מזכה, לפי המאוחר.
- אם אתם סמוך לתפר 2011 ו-2012, בדקו אם קיימת לכם זכות בחירה.
⚠️ שימו לב: זה לא תאריך עזיבת העבודה ולא תאריך הלידה. טעות כאן משנה את כל החישוב.
צעד 3: הצמידו את המענקים למדד
מה: המירו כל מענק לערכו הצמוד, עד 1 בינואר של שנת הפרישה.
למה: הקיזוז מבוצע על הסכום הצמוד, שגבוה מהסכום המקורי.
- השתמשו במחשבון המדד של הלמ”ס.
- רק אחרי ההצמדה מכפילים ב-1.35.
⚠️ שימו לב: הרבה אנשים מחשבים לפי הסכום הנומינלי ומופתעים לרעה בפעילות מול פקיד השומה.
צעד 4: בדקו פטור שנוצל אבל לא נמשך
מה: ודאו שלא נרשם אצל פקיד השומה פטור על כסף שמעולם לא נכנס לחשבון שלכם.
למה: זו טעות חינם שעולה פטור לכל החיים, והיא נפוצה יותר ממה שנדמה.
- הוציאו אישור ריכוז מרשות המסים.
- השוו אותו מול תנועות בחשבון הבנק באותה תקופה.
⚠️ שימו לב: אם מצאתם פער, פנו לפקיד השומה לפני קיבוע זכויות ולא אחריו.
צעד 5: החליטו מה לעשות עם פיצויים עתידיים
מה: אם אתם עוד עובדים, החליטו מראש מה תעשו בעזיבה הבאה.
למה: רצף קצבה או רצף פיצויים שומרים על הפטור העתידי, והבחירה נעשית בזמן העזיבה.
- שקלו רצף קצבה אם אין צורך מידי בכסף.
- זכרו שרצף פיצויים עלול להתפוצץ אם לא תמצאו עבודה בתוך שנה.
⚠️ שימו לב: הבחירה נעשית בטופס 161 במועד העזיבה, וקשה מאוד לתקן אותה בדיעבד.
צעד 6: הריצו את החישוב לפני טופס 161ד
מה: חשבו את הקיזוז המלא לפני שאתם בוחרים איך לנצל את הפטור.
למה: קיבוע זכויות הוא החלטה בלתי הפיכה כמעט תמיד.
איך: כאן נכנס תכנון פרטני, כי התוצאה תלויה בשילוב בין המענקים, הקצבה ויתר ההכנסות.
השלב השישי, זה שאי אפשר לעשות לבד, הוא לחשב את הקיזוז המלא לפני שחותמים על טופס 161ד.
קבעו שיחת היכרות של 20 דקות לבחינת הפטור שלכם.
ללא עלות · ללא התחייבות · 100% דיסקרטי
🔒 מתכנן פיננסי מוסמך CFP · רישיון פנסיוני L-00132734 · מלווה משפחות מאז 2010 · 100+ ביקורות בגוגל
נחזור אליכם תוך יום עסקים אחד.
איך זה נראה כשזה מסודר
תארו לעצמכם את התמונה ביום שאתם ממלאים את טופס 161ד. מולכם דף עם כל המענקים, צמודים למדד, עם הקיזוז מחושב ועם מספר אחד בסוף: כמה פטור נשאר לכם בפועל. אתם לא מנחשים, ואתם לא מופתעים.
אין כאן קסם ואין הבטחה. יש סדר. המספרים לא משקרים, אבל הם גם לא מספרים הכול, ולכן הצעד שסוגר את התמונה הוא לעשות את החשבון על התיק שלכם ולא על תיק ממוצע.
שאלות נפוצות
מה זו נוסחת הקיזוז?
נוסחת הקיזוז היא המנגנון שלפיו מענקי פרישה שהתקבלו בפטור ממס ב-32 השנים שקדמו לגיל הזכאות מקטינים את יתרת ההון הפטורה, במקדם של 1.35. היא קבועה בסעיף 9א(ג) לפקודת מס הכנסה וחלה מ-2012.
מה ההבדל בין נוסחת השילוב לנוסחת הקיזוז?
נוסחת השילוב היא הנוסחה הישנה, שחלה על מי שהגיע לגיל הזכאות עד סוף 2011. היא חישבה פטור של 35% מהקצבה בפועל או מהתקרה, לפי הנמוך, וספרה מענקים מ-15 שנה. נוסחת הקיזוז מחשבת מתקרה אחידה לכולם וסופרת מענקים מ-32 שנה.
מה זה גיל הזכאות?
גיל הזכאות הוא גיל הפרישה או המועד שבו החלתם לקבל קצבה מזכה, לפי המאוחר מביניהם. הוא זה שקובע איזו נוסחה חלה עליכם, וממנו סופרים אחורה את 32 השנים. זה לא תאריך הפרישה מהעבודה.
כמה הפטור המרבי על הקצבה ב-2026?
שיעור הפטור המרבי הוא 57.5% מתקרת קצבה מזכה של 9,430 ₪, כלומר כ-5,422 ₪ לחודש. המתווה ממשיך ל-62.5% ב-2027 ול-67% ב-2028. הפטור מחושב מהתקרה ולא מהקצבה האמיתית שלכם.
משכתי פיצויים לפני 20 שנה, זה עדיין נספר?
כן. החלון הוא 32 שנה שקדמו לגיל הזכאות, כך שמשיכה מלפני 20 שנה נכנסת לחישוב במלואה. יתרה מזו, הסכום צמוד למדד עד שנת הפרישה, ולכן הוא נספר בערך גבוה מהסכום שקיבלתם בפועל.
אני בן 66 ומשכתי פיצויים פטורים פעמיים, כמה זה יעלה לי?
צריך להצמיד כל מענק למדד, לחבר אותם, להכפיל ב-1.35 ולהפחית מ-976,005 ₪. הנזק המרבי האפשרי הוא 35% מתקרת הקצבה המזכה, כלומר כ-3,300 ₪ לחודש ב-2026. את השכבה שמתחת לזה איש לא יכול לקחת.
האם משיכה לפי תיקון 190 משפיעה על הפטור?
אם מנצלים את הפטור למשיכה הונית מכספי תיקון 190 במסגרת קיבוע זכויות, מלוא הסכום שנמשך ירד מיתרת ההון הפטורה. זו סיבה טובה לבדוק את שתי ההחלטות יחד ולא בנפרד.
אפשר לבחור בנוסחה הישנה אם היא עדיפה לי?
במקרים מסוימים קיימת זכות לבקש את החלת הנוסחה הישנה במסגרת טופס 161ד. מי שהגיע לגיל הזכאות עד סוף 2011 כפוף לנוסחה הישנה בלי ברירה. זו בדיקה שדורשת חישוב פרטני של שתי החלופות לפני הגשת הטופס.
לפני כל החלטה על קיבוע זכויות או משיכת פיצויים, התייעצו עם מתכנן פיננסי מוסמך או יועץ פנסיוני בעל רישיון.
⚠️ הבהרה: המידע במאמר הוא כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות, שיווק פנסיוני או ייעוץ מס כהגדרתם בחוק. החישוב המלא נעשה מול פקיד השומה ומשתנה מאדם לאדם. אין להסתמך על המאמר להחלטה פיננסית ללא ייעוץ פרטני עם בעל רישיון מתאים. פיטר הוד הוא מתכנן פיננסי מוסמך CFP, חבר לשכת המתכננים הפיננסיים בישראל, בעל רישיון פנסיוני L-00132734 מטעם רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. תשואות עבר אינן מעידות על תשואות עתידיות. הנתונים עודכנו לאוגוסט 2026 וכפופים לשינויי חקיקה.
על הכותב
פיטר הוד (Peter Hod) הוא מתכנן פיננסי מוסמך CFP, בעל רישיון פנסיוני L-00132734, חבר לשכת המתכננים הפיננסיים בישראל, המתמחה בתכנון פרישה, מיסוי פנסיוני ותיקון 190 ללקוחות בני 50+. פיטר פועל מעפולה ומלווה משפחות מהצפון, עמק יזרעאל והגליל מאז 2010, עם כ-1,000 לקוחות ומעל 100 ביקורות בגוגל. עקרון הליבה שלו: טובת הלקוח לפני העמלה.
